期货业长租公寓股权基金产品

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住房租赁REITs酝酿启动是真的吗?

中国房地产开发集团理事长孟晓苏此前在公开场合透露,最近中国证监会以中国证券行业基金业协会的名义组织期货业了专门委员会,来推动不动产证券化。

而记者也了解到,目前国内多家长租公寓管理企业在积极与证监会联系发行住房租赁资产证券化项目,尤其是REITs项目。

鼓励住房租赁市场发展成为今年房地产业的政策重点之一。

在2016年国务院印发《关于加快培育和发展住房租赁市场的若干意见》、明确培育和发展住房租赁市场的基础上,2017年7月,住建部、发改委、财政部等九部委联合发布《关于在人口净流入的大中城市加快发展住房租赁市场的通知》,鼓励多种方式和渠道拓宽租赁住房来源,确立12个首批住房租赁试点城市。

在相关政策的推动下,业内人士预计,住房租赁的市场空间将非常广阔。

有研究预测,2020年国内住房租赁市场规模可达1.6万亿元,2030年则可达4万亿元。

一线城市人口净流入多,尤其是北上深三大城市的住房租赁市场规模以年均15%的速度在增长。

值得注意的是,长久以来,融资渠道窄一直是住房租赁企业面临的主要困境之一。

评级机构东方金诚结构融资部总经理郭永刚在接受《经济参考报》记者采访时表示,目前我国长租公寓市场的参与者主要包括大型房地产商、酒店行业、房屋中介机构旗下的长租公寓运营商以及以互联网创业公司居多的其他运营商。

“除大型传统房地产开发商具备丰富融资渠道外,其他公寓运营商目前主要依托于三种融资渠道:银行贷款或表外融资;通过互联网金融平台发行理财产品;股权融资或股东借款、私募融资。

上述融资途径普遍存在规模有限、成本较高的问题。

”他说。

记者了解到,住房租赁企业往往采取租入房源的轻资产运营模式,这种运营模式有利于企业快速发展,但也导致其没有充分的抵押物来获得银行贷款等传统融资,而部分持有房屋产权的公寓经营企业则因为无法有效盘活资产,难以进行扩张发展。

事实上,REITs的落地加速也有迹可循。

近期深圳、杭州等地出台的租赁新政中,均提出加大对住房租赁的金融支持。

不少业内人士表示,资产证券化(ABS)以及REITs的融资方式适用于国内的住房租赁企业,未来有望成为这类企业融资的重要渠道。

值得注意的是,今年1月,长租公寓运营商魔方公寓发行了我国首单公寓行业资产证券化产品,而在今年8月,链家旗下长租公寓运营商自如也发行了资产证券化产品。

中信证券资产证券化业务线执行总经理俞强表示,不论是基于租金收益,还是基于租赁物业本身,资产证券化均可以为住房租赁企业提供存量盘活的金融工具,尤其是基于租赁物业本身开展REITs运作,可以协助住房租赁企业开展轻资产化运作,从长期持有资产转变为专注于租赁住房管理,从而一方面促进企业快速提高租赁住房投资规模,进而推进住房租赁市场的快速发展;另一方面有助于企业提高投资收益率,从而形成住房租赁市场的长效机制。

中国房地产业协会金融专业委员会副秘书长荆兰竹在接受《经济参考报》记者采访时表示,REITs是中小投资者在投资房地产实体外,享受房地产红利的有效渠道,投资人所拥有的股权可以转让,具有较好的变现性。

荆兰竹说,REITs的收益全部来源于房产租金收入和房地产升值部分,其与股市、债市的相关度较低,收益的大部分都将用于发放分红,长期回报率相对较高。

不过,也有业内人士表示,我国REITs的推进仍然面临一些税收方面的难题。

郭永刚表示,比如,美国REITs具有税收优惠,在公司层面可免征企业所得税,同时美国REITs投资的房产也属于免税资产。

然而,目前我国还没有税收支持政策,在不动产转让、REITs运行和投资人获得收益等环节均存在较高税负。

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基金公司备期货业案的话需要: 1.公司营业执照副本 2.税务登记证副本 3.组织机构代码证副本 4.法人身-份-证电子版、股东身份信息 5.所有高管人员一寸照片 6.验资报告 7.资产负债表、利润表 8.私募基金备案高管的要求: 具有SAC从业资格证(证券人员考试合格证),或者有2—3年的投资经验人员

有没有契约型私募股权投资基金的产品设计方案

展开全部 一.引言契约型基金日下在私募股权投资领域已经变成了一个业内人交头讨论的热点词汇,2014年证监会颁布的《私募投资基金监督管理暂行办法》(证监会令第105号,下称“《私募监管办法》”)明确了私募投资基金可采用公司型、合伙型和契约型三种不同的组织形式。

私募投资基金在中国发展的二十余年以来,受限于国内政策环境和立法传统的影响,在私募股权投资领域,一直是公司型和合伙型基金占据绝对的数量比例,尤其是2007年《合伙企业法》的修订,正式确立了有限合伙企业制度以来,有限合伙型基金因其较低的税负和较灵活的管理模式受到了市场的青睐。

但2014年国务院《关于清理规范税收等优惠政策的通知》(国发〔2014〕62号,下称“国发62号文”)逐渐发力,过往各个地方政府给予有限合伙企业的税收优惠政策处于非常不明朗的处境,契约型基金,这一在证券投资基金领域发展得较为成熟的组织形式,也应《私募监管办法》的正名,开始被广大私募股权投资基金管理人热议。

二.契约型基金契约型基金目前在国内并无官方定义,有一种说法认为契约型基金又称为单位信托基金(Unit trust fund),指专门的基金管理公司作为委托人通过与受托人(投资人)签定"信托契约"的形式发行受益凭证——"基金单位持有证"来募集社会上的闲散资金,用以从事投资活动的金融产品。

但实际上,根据维基百科对Unit Trust的定义:Unit trusts are open-endedinvestments; meaning that unlike investment trusts there is not a finite numberof units in issue, and these can increase or decrease dependent upon the netsales and repurchase by existing unit holders,单位信托基金只涵盖了开放型契约型这一种模式,故直接将契约型基金定义为英国法传统下的单位信托基金是不太合适的。

有鉴于契约型基金并非一个明确的法律概念,从外观上可以将契约型基金定义为:由基金投资人、基金管理人之间所签署的基金合同聚集投资人的资金,;投资人因信赖基金管理人的专业能力而将资金交由其管理,并将资金托管给基金托管人;基金管理人运用组合投资的方式投资于特定标的,以获取资本利得或利息;投资收益按投资者出资份额共享,投资风险由投资者共担的金融工具。

通说认为,契约型基金的主要法律关系是信托关系,即指委托人基于对受托人的信任,将其财产权委托给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定目的,进行管理或者处分的行为(《信托法》第二条)。

我国的《证券投资基金法》(2012年12月修订,2013年6月1日开始实施,以下称“《基金法》”)所称的“证券投资基金”即全部为契约型基金,受《基金法》的约束和监管,同时受《证券法》和《信托法》的约束。

新修订的《基金法》将非公开募集证券投资基金正式纳入监管范围,为私募管理人募集契约型基金提供了明确的法律依据。

《私募监管办法》明确规定私募投资基金可以以契约型设立,为未来设立契约型的私募股权投资基金提供了法律基础。

但契约型的私募股权投资基金目前仍存在工商登记困难和税收政策不明确的法律风险。

三.私募股权投资契约型基金的募集设立从法律上,小编认为,私募股权投资契约型基金的募集设立需要遵守《证券法》、《信托法》、《基金法》和《私募监管办法》的相关规定,其中尤以《基金法》和《私募监管办法》为重。

私募股权投资契约型基金按照基金法对证券投资基金的定义是不包含在内的(基金法第二条:公开或者非公开募集资金设立证券投资基金(以下简称基金),由基金管理人管理,基金托管人托管,为基金份额持有人的利益,进行证券投资活动,适用本法),但《私募监管办法》明确了自身是根据《基金法》制定,因此私募股权投资契约型基金在接受《私募监管办法》的直接约束时,实务当中通常借鉴或参照《基金法》的相关要求。

因此,私募股权投资契约型基金的募集设立至少有如下几点要求:1、成立私募基金管理人,并完成在基金业协会的备案;2、向合格投资人(定义见《私募监管办法》第三章)发起募集契约型基金,签署基金合同,并与基金托管人签署托管合同;3、基金募集完毕后,向基金业协会登记备案;具体如下:(一)成立私募基金管理人依照《私募监管办法》第二章及其他规定、《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》等法律、法规的相关规定,向中国证券投资基金业协会(下称“基金业协会”)报送材料,登记备案。

依照管理人的组织形式,可以选择公司型或合伙企业型的管理人,市场上目前更青睐合伙企业型的管理人。

(二)向合格投资人进行非公开募集非公开募集当中最敏感的事情是募集过程,必须要遵守“非公开募集”的相关准则,否则会触发“公开募集”的程序条款,甚者甚至会触发“非法集资”“非法吸收公众存款”等刑则,“罪”与“非罪”之间的界限并不如想象中远。

《基金法》(第九十二条)、《私募监管办法》(第十四条)对于非公开募集的要求均采用了正面否定的立法语言,即私募基金管理人、私募基金销售机构不得向合格投资者之外的单位...

产业基金和股权基金有何区别?

展开全部 股权基金和债权基金算是同一种分类吧。

股权基金又分为一级市场的和二级市场的,债权基金也可以这么分。

特别的在二级市场的还有叫“混合基金”的,股票和债券都会配置;但一级市场好像没有这个概念,虽然实践的过程中也有股债同时配置的情况。

产业基金一般是政府、大型产业集团、上市公司发起设立的,针对某个行业或产业设置的基金,以扶持产业、战期货业略布局、集中投资或题材操作为目的。

运作的形式可以是直接投资或者间接投资子基金,也可以是股权投资或债权投资,具体操作的形式各异,互不冲突。

通常政府设的产业基金基于国资风险偏好的考虑,爸产业基金当成母基金来运作,采取间接投资优秀pe/vc机构发起的子基金的方式比较多;针对政策导向也会阶段性地设立一些符合风向的产业基金,比如ppp啊,什么集成电路产业啊balabalbala,这些政策性的产业基金有可能是政府让利不赚钱的,以引导和扶持为主。

产业集团或上市公司倾向于自己操盘运作,直接去投项目的比较多。

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基金产品备案的流程是什么,私募基金登记备案是否有

资产管理,基金管理、私募基金宣传推介、募集相关规范制度、书柜、电脑;4;(2017年前成立的公司需出具2016年度审计报告);8、公司基本设施明细(包括但不限于办公桌、公司经营场所租赁合同以及相应房产所有权证明文件一份、完整,简历需提供纸质版文件、任职部门、岗位,如果经营范围里有投资管理,资产管理;公司在投资业务过程中的募集销售。

年龄这方面建议在30岁以上,主要包括 经济学 工商管理学 数学 会计学 法律学等。

履历是代表了实际的工作经验和风控水平,学历学位证书或相关说明需作为附件附于简历之后;(5)工作经历:需要写明以前工作单位的全称、所在部门:非证券业务的投资管理,股权投资、岗位、行业类别、从业人员买卖证券申报制度(证券类),知道通过为止。

有什么不明白的地方也可以直接问我(看用户名)、公司在最近三年涉诉和仲裁情况(如有),并做出说明;15,就可备案股权和证券其中一项,最新营业执照;2、(子公司)公司持股5%以上的金融企业、信息披露制度;3、机构内部交易记录制度、椅子等);9、公司员工花名册(内容包括但不限于员工姓名;12、请提供公司签订的金融外包服务协议或意向协议(如有)(如没有,请说明公司目前是否与有资质的外包机构洽谈外包事宜);13:应从高中开始填写至最高学历,是否参与了公司风控措施的制定,详细说明发行基金的历史规模和历史业绩等。

如果没有这些建议在备案过程中可以多加风控人员:1 学历和专业 2 履历 3年龄。

咱们分开说。

学历专业代表的高管人员所接受的专业培训时间和培训方向,并加盖公司公章、公平交易制度(证券类)、股东、高管人员是否存在刑事处罚、9;(需要占注册资本25%,投资基金管理,资本管理,协会会要求先把实业投资从经营范围中去掉才可以正常进行。

剩下的就是看看关联公司的情况。

11、公司部门组织机构图以及公司现有制度,以下制度为基金业协会要求的必备制度:1、运营风险控制制度。

10、高管人员简历、邮箱、通讯地址。

审查整理资料是备案中的重点、基金从业资格证明文件及个人简历以及员工社保缴纳明细;7,创业投资,实业投资等。

所以备案前一定要把经营范围先检查一遍,再具体阐述中基协的疑问,应包括以下内容,新来的风控负责人能不能继续执行好原风控措施!)但是支出也为零(这个严重不正常,你没有租赁办公场所吗,高管简历除了以上信息还需要写明证明人及其联系方式、工作内容(6)个人社保明细 高管简历需真实、准确。

员工兼职状况一定要详尽披露,但至少500万元)7、最近一年审计报告,当然是学历越高越好私募备案首先要有一个可以备案的公司,一般北上广深的比较多,并具备较为丰富的投资或公司管理经验(若有管理基金或股权投资经验请提供相关证明文件)、身份证号、学历,因为30岁以上才会有足够的经验,不要因为这个影响备案进度。

比如、公司认为需要提供的其他文件、行政处罚、纪律处分及其他信用记录情况(如有),并做出说明。

14,中间的细节问题有很多很多,所以一定要注意再注意、上市公司及持股20%以上的其他企业(如有)以及公司分公司(如有)的工商底档一份!如果没有通过,看反馈的问题;(关联方)受同一控股股东、实际控制人控制的金融企业或其他相关服务机构(如有)的工商底档一份!资料审查整理完毕后、性别;(2)证件类型、证件号码;3,股权投资基金等等。

名字不重要,最主要的是看经营范围;(需提供纸质文件并加盖公司公章,同时30岁一下的员工不太稳定,协会也有这方面的考虑(20多岁的风控干了一年走了、股东学历证明文件及简历。

注意:公司全职员工总人数不得低于8人。

具备基金从业资格人数不得低于总人数的50%,法人必须有从业资格,高管人员需要3名以上(含法人),高管人员均需具备基金从业资格,但是像股权投资一般在三四年;(3)联系电话,把以前所在公司的职务和工作内容写清楚,包括是否参与过基金的发行:(1)姓名;5,这个中间有很多细节的东西需要注意。

如果执照上都没问题,就可以进行备案了,有没有法人股,注册资金是否达标、公司及其实际控制人,但是有的经营范围就只能备案股权类,具体包括,现在一般都要本科起、投研决策、合规风控和估值清算的人员配备状况,包括在外兼职董事、法定代表人等。

提供上来的这些资料一定要让专业的人来审查一遍,把中间需要规避的问题规避掉,因为有时候一个小疏忽可能导致所有的工作前功尽弃。

举个小例子,有的公司的审计上年的收入为零(这个正常,你没有营业嘛;2;(4)学习经历、防范内幕交易、利益冲突的投资交易制度;5、合格投资者风险揭示制度;6、合格投资者内部审核流程及相关制度。

需提供相应学历学位证书,如果可以最好出具一份合规风控能力说明书,专业有几个是对口的,如无学历学位证书,需出具学历学位说明并加盖公司公章、公司的展业计划及项目储备状况;4、股东身份证复印件,一个公司经营范围有投资管理和实业投资,如果备案证券的话?你没有办公损耗吗?),这种情况协会就直接退回了;需有实际办会地址,前台照片需上传,并拍摄提供体现公司logo的视频);6、验...

北京注册一个股权类基金产品最快要多长时间?我已经有备案过的基...

一、成立公司主体在申请私募基金管理人之前,首先得注册成立一家私募基金主体公司:(1)准备材料进行私募基金主题公司注册时,需准备以下材料:1.公司名称:按照协会规定,目前申请私募基金牌照的主体公司名称和经营范围必须有“私募”、“投资管理”、“资产管理”、“股权投资”、“基金管理”等字样,一般公司名称为“XXXX投资管理有限公司”、“XXXX资产管理有限公司”、“XXXX投资有限公司”、“XXXX股权投资有限公司”、“XXXX股权基金投资管理有限公司”、“XXXX资本管理有限公司”等,名称的确定和全国各地的工商局具体规定有关系,各地最终审核名称结果有所不同。

2.公司类型:目前一般为有限责任公司或有限合伙企业(目前协会已经放开了外商独资企业(WOFE)在国内申请私募基金管理人牌照)。

3.注册地址:选择一个比较合适的公司注册地址主要考虑:提供注册地址,税收优惠,高管退税和奖励,管理规模奖励,办公室提供和其他配套服务措施。

不过一个悲伤的故事是:全国大多数地方已经基本不允许注册资产管理公司。

如果没有现成的投资类公司,你可以选择买壳(别人注册的资产管理公司),但购买一个壳的价格并不便宜(要做法人变更,而且现在很少有私募壳出售);或者联系成笈金服代办投资类公司注册事宜。

4.注册资本:现在是认缴资本制度,股东可以约定在某一时间之前实缴完资本即可。

做证券类私募,注册资本金最好是1000万,股权类最好2000万起,将来通过备案的概率高一点。

协会要求实缴资本比例在25%及以上,或者实缴资本能保证公司运营超过6个月时间。

5.公司经营范围:按照协会的规定目前私募基金管理人的经营范围只能是:资产管理,投资管理,股权投资,股权投资管理,股权基金投资管理(申请私募证券基金类型牌照的管理人经营范围里建议不要写“投资咨询”字样)。

(2)公司注册完成上述材料的准备后便可进行工商注册。

刻章,开立银行账户,做logo,开立社保公积金账户等,几千元可以搞定。

然后你需要租个办公场所。

协会备案的时候,是要看你的办公楼和带logo的前台照片的,这个无法作假。

其他注意事项如下:1.核定税种:现在一般投资公司核定为增值税小规模纳税人,增值税税率为6%(全部营业额*6%=增值税额),企业所得税25%,个人所得税20%(投资公司的主要收入为管理费和后端业绩分成,这个税收就要和公司注册地的园区进行商谈,有一定比例的税收返还)。

展开...

资管新规对私募股权基金有哪些影响

首先,从资金端来看,资管新规向上穿透了合格投资者。

新规中对于“合格投资者”的定义:资产管理产品的投资者分为不特定社会公众和合格投资者两大类。

合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只资产管理产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人和法人或者其他组织。

(一)具有2年以上投资经历,且满足以下条件之一:家庭金融净资产不低于300万元,家庭金融资产不低于500万元,或者近3年本人年均收入不低于40万元。

(二)最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。

(三)金融管理部门视为合格投资者的其他情形。

合格投资者投资于单只固定收益类产品的金额不低于30万元,投资于单只混合类产品的金额不低于40万元,投资于单只权益类产品、单只商品及金融衍生品类产品的金额不低于100万元。

其次,资管新规对于私募股权基金的产品设计和交易结构也会产生深远影响。

新规中规定,“重点针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、套利严重、投机频繁等问题,设定统一的标准规制,同时对金融创新坚持趋利避害、一分为二,留出发展空间”,“金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务”等。

而这意味着此前市场上常见的“银行理财+私募基金”、“保险资管+私募基金”、“非金融机构+私募基金”等模式都将被禁止。

第三,资管新规向下穿透了底层资产,私募股权基金资金池运作被禁止。

资管新规明确“实行穿透式监管,对于多层嵌套资产管理产品,向上识别产品的最终投资者,向下识别产品的底层资产(公募证券投资基金除外)”,“为降低期限错配风险,金融机构应当强化资产管理产品久期管理,封闭式资产管理产品期限不得低于90天。

资产管理产品直接或者间接投资于非标准化债权类资产的,非标准化债权类资产的终止日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日或者开放式资产管理产品的最近一次开放日”。

第四,相关产业基金或将迎来发展机会。

资管新规中表示,鼓励金融机构在依法合规、商业可持续的前提下,通过发行资产管理产品募集资金投向符合国家战略和产业政策要求、符合国家供给侧结构性改革政策要求的领域。

鼓励金融机构通过发行资产管理产品募集资金支持经济结构转型,支持市场化、法治化债转股,降低企业杠杆率。

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私募股权投资基金与信托产品有什么区别

一:资金的承受主体不同。

二:法律关系不同。

私募基金体现的是投资者委托基金代为投资的关系,资金信托体现的是信托投资关系,私募基金不发生受托财产的所有权转移,当投资者或委托人发生资不抵债时,其债权人可以就委托财产主张权利,而在资金信托关系中,信托财产则因发生了所有权转移,信托人的债权人则不能直接就信托出去的财产主张权利。

三:契约关系不同。

私募基金通过基金契约或基金章程明确当事人之间的法律地位与权利义务,对所有的投资者应一视同仁,而资金信托则通过合同来联系当事人双方的关系,需与每一位委托人签订合同,明确双方的权利义务,如委托期限、相关费用,盈亏责任等。

四:业务监管部门不同。

私募基金将来应根据其业务分由中国证监会或有关实业投资部门监管,资金信托业务则由中国人民银行监管。

因此朱少平认为,针对私募基金立法非常必要。

信托投资的主要类型有贷款业务,股权投资业务,权益转让业务,财产信托业务和嵌套业务,风控措施普遍是抵押和股权质押,截止到目前,国内的信托产品都是刚性兑付的。

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